【主題】一種新的系統性風險的測量方法：CoVaR

【主講】Markus K. Brunnermeier普林斯頓大學Edwards S. Sanford講席教授

【時間】2009-6-5（星期五）下午2：00-3：30

【地點】經管學院偉倫樓336室

【語言】英文

【主辦】金融系，中國金融研究中心

【簡介】Markus K. Brunnermeier教授于1999年獲得倫敦政治經濟學院的經濟學博士學位，畢業後進入普林斯頓大學經濟系任教，現任Edwards S. Sanford講席教授。Markus K. Brunnermeier教授曾奪得2004、2005連續兩年的Journal of Finance年度最佳論文獎和2005年Review of Financial Studies的年度最佳獎。另外，他長期擔任美聯儲顧問，同時還為歐洲多國央行提供政策建議。

本講座介紹一種新的系統性風險的測量方法：CoVaR，VaR是金融機構進行風險管理和評估的常用方法，但也有着諸多不盡如人意之處。在此次危機中，VaR暴露了缺乏對機構相關風險的估計和度量的問題。Markus K. Brunnermeier教授基于此提出了CoVaR的新方法。CoVaR和VaR相比，能捕捉一個機構系統性風險的（邊際）貢獻。這一特性使其能夠幫助監管機構進行反周期調控。本次課程還将探讨在何種程度上我們可以使用市場指标如信用違約互換利差和隐含股權波動預測系統風險貢獻。