2025年11月28日，beat365中國保險與風險管理研究中心（以下簡稱“研究中心”）、同方全球人壽保險有限公司（以下簡稱“同方全球人壽”）共同舉辦“清華聚智 頤養未來”——2025中國居民退休準備指數調研報告會。本次報告會彙聚學界、業界專家學者，深入探讨在低利率周期持續、人口結構轉型以及經濟環境波動等多重趨勢疊加背景下，如何重塑養老準備邏輯，并揭曉了2025中國居民退休準備指數——5.49。清華經管學院黨委副書記高峰、金融系講席教授馮潤桓、中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文、同方全球人壽總經理朱慶國等出席報告會。

高峰在緻辭中表示，如何讓每位老年人安享幸福晚年、每個家庭從容應對養老挑戰，已成為全社會共同關注的時代課題。精準把握養老需求重點與突破點的關鍵前提，在于科學衡量公衆養老準備狀态。自2013年起，研究中心攜手同方全球人壽，持續開展中國居民退休準備指數研究，不斷優化調研方法，從退休責任意識、财務規劃、儲蓄行動等維度精準評估居民養老準備狀況。養老準備指數既是對當前養老現狀的系統梳理，更是對未來養老事業的積極探索，同時也為社會各界提供決策參考，為推動中國養老保障體系完善貢獻清華智慧。高峰表示，期待通過研究數據支撐，推動政策更精準貼合民生需求，促進養老相關領域創新升級。

朱慶國在緻辭中談到，當前低利率與人口結構轉型的雙重挑戰疊加，而追求高品質生活的‘新老年’群體正在崛起。面對時代變局，政策、學術與企業必須凝聚合力。同方全球人壽的責任，正是通過養老金融創新，将未來的不确定性轉化為客戶可感知的安全感。這份連續發布12年的報告，如同清華園的日晷，記錄了中國養老觀念的演進。站在新起點，它将成為“聚智之晷”。未來，同方全球人壽将繼續攜手清華，為中國養老事業高質量發展貢獻智慧與力量。

随後，2025中國居民退休準備指數——5.49揭曉。這一指數為客觀評估我國居民的退休準備情況提供了重要的量化依據。該指數與2024年基本持平，居民在退休責任意識(7.45)和财務規劃認知水平(7.36)上顯著提升，但退休計劃完善度(3.82)、退休儲蓄充分度(3.78)、居民取得期收入的信心(4.85)，呈現出“認知提升、行為滞後、信心承壓"的特征，反映出我國居民的退休準備已進入從理念認知向行為轉化的關鍵過渡階段。

2025中國居民退休準備指數揭曉

馮潤桓解讀報告指出，我國已進入“深度老齡化社會”，2015至2024十年間，65歲及以上老年人口從1.45億增長至2.20億，淨增近7500萬；與此同時，勞動年齡人口減少超4400萬。這标志着支撐經濟的“人口紅利”基石正在松動，然而更具标志性的變化體現在撫養比上，老年撫養比從2015年的14.3%陡峭上升至2024年的22.8%，老年撫養負擔首次超過并持續高于少兒撫養負擔，當前社會完成了從“撫養未來”向“贍養曆史”的曆史性轉變。

2025年中國居民退休準備指數為5.49，相比于2024年的5.34略有上升。馮潤桓分别從收入維度、群體畫像、收入替代率進行了詳細闡釋。

在收入維度方面，退休準備指數整體呈“随收入提高而遞增”的格局，但不同收入組之間的差距有所收窄，低收入群體改善尤為明顯。同時，各收入組之間的分位數分布存在明顯重疊，一部分低收入者的準備水平已超過部分高收入者。馮潤桓強調，收入并非決定退休準備的唯一因素，金融素養、風險意識、儲蓄意願以及社會保障參與程度同樣發揮重要作用。

在群體畫像方面，高準備指數人群呈現“80後”、已婚、自評健康狀況良好、研究生學曆、在國有企業及外商/港澳台商工作、個人收入與金融素養較高等特征。

此外，收入替代率專題，引入收入替代率作為與退休準備指數相互補充的結果性指标。馮潤桓指出，退休準備指數越高的群體，其預期收入替代率整體越高，二者呈明顯正相關關系，驗證了“過程準備”與“經濟結果”之間的内在一緻性。

報告顯示，在養老生活預期方面，居民整體态度理性務實，多數希望維持現有生活水準，居家獨立養老仍是首選模式，高品質機構養老在準備較充分和高齡群體中呈現溫和上升趨勢。馮潤桓認為，當前居民養老需求正從單一經濟保障向健康、照護與生活質量的多維均衡轉型。

居民養老金融選擇整體呈“穩健為主、代際分層”，個人養老金制度已快速推廣，但在認知普及、激勵力度與産品适配上仍存在明顯短闆。代際維度上，各代際均以低風險偏好為共性，但生命周期位置決定其差異化選擇：“70後”及以上更強調資金安全與商業健康險保障；“80後”“90後”在購房、育兒與養老之間尋求平衡，傾向低風險産品保底，對商業養老險與健康險需求均衡；“00後”勇于嘗試多元配置，更偏好高靈活性産品。個人養老金産品偏好整體呈“養老儲蓄＞養老保險＞養老理财＞養老基金”的序列，高收入與高退休準備群體對養老保險偏好強于養老儲蓄。居民對個人養老金産品的流動性容忍度高于普通金融産品，且容忍度與所選産品的流動性特征大體匹配。

馮潤桓提出系統性建議，即推動退休準備測量在養老金融服務中的應用，并為居民提供适應其需求的退休規劃工具；穩步完善多層次養老保障體系，增強個人養老金賬戶的可及性與激勵力度；持續推動金融知識普及和退休規劃教育，促進“認知向行動"的轉化；提升養老金融産品的組合效應，實現與不同群體需求的更好匹配；推動健康管理與退休規劃的協調發展，增強居民長期安全感。保險機構可在監管引導下繼續探索“長期保障+穩健投資+适度服務”發展路徑，為提升我國居民退休準備水平提供穩健、專業的支持。

報告會現場特别設置以“低利率周期下的養老智慧”為主題的圓桌讨論。論壇嘉賓包括鄭秉文、馮潤桓、同方全球人壽副總經理童伯甯。嘉賓們圍繞如何進行結構性改革應對“一增一緩”長期壓力、低利率與長壽化趨勢疊加對普通人沖擊及對傳統“儲蓄養老”觀念的颠覆、養老金融産品設計與盈利模式面臨的壓力、國際養老金體系結構性改革經驗等話題展開深入探讨。

圓桌讨論環節

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關于中國居民退休準備指數調研報告

為科學、系統地了解中國居民的退休準備情況，同方全球人壽聯合研究中心從2013年起啟動了中國居民退休準備指數調研項目，并連續發布13年，旨在針對中國居民在退休準備方面的現狀和存在的問題，提出切實可行的建議，為政府制定和完善相應的養老保險制度和政策、企業了解員工的退休生活需求并據此制定和完善員工福利計劃、個人制定和完善科學合理的退休養老計劃，提供參考。

2025年度為“中國居民退休準備指數調研”項目持續的第13年。本次調研仍采用問卷調查的方式，結合中國居民養老準備的現實情況和一些具有重要意義的熱點問題，形成既能體現當前中國居民退休準備特色，又能與往年調研成果進行縱向比較的“2025中國居民退休準備指數調研問卷”。

為科學分析中國居民的退休準備情況，報告沿用了曆年選取的六個維度，采用退休責任意識、财務規劃認知水平、财務問題理解能力、退休計劃完善度、退休儲蓄充分度以及取得期望收入的信心六個指标，并分别賦以相應的權重，來計算中國居民的退休準備指數。退休準備指數的取值為0～10，數值越大意味着退休準備越充分，其中數值8～10為高退休準備指數，表明退休準備非常充分；數值6～8為中等退休準備指數，表明已經有了一定的退休準備，但還有待進一步提高；數值低于6為低退休準備指數，表明退休準備不足，需要引起重視。

供稿：beat365中國保險與風險管理研究中心

編輯：張曉雪

審核：衛敏麗